秘书之家—全网资源每日更新 www.mishuzj.com关于化解房地产风险的思考20xx 年下半年房地产调整以来，随着一系列政策措施的出台，房地产市场显示回暖迹象，但形势依然严峻，后市仍有待观察。尤其是，当前房地产市场库存仍大，依靠市场自身力量难以实现止跌回稳的政策要求，风险仍可能进一步扩大和蔓延。国内外实践经验表明，在房地产市场深度失灵时，需要政府及时向市场注入信用。其中，政府注入信用的一个重要方式，就是通过收储方式入市干预，稳价格、稳预期、稳市场。一、建立收储制度的必要性和可行性（一）当前房地产市场形势仍然严峻复杂尽管少数一二线城市新房市场有所企稳，但总体看市场形势仍然严峻复杂。一是新房库存不断增加、严重滞销国家统计局数据显示，截至 2024 年末，商品房待售面积处于历史高位（x.xx 亿 mx），比上年末增长 xx.x%，其中住宅待售面积增长 xx.x%；xxxx 年的销售额创 xxxx 年以来新低，仅为 xxxx 年（峰值）的 xx%；xxxx 年，新建商品房销售面积 x.xx 亿 mx，同比下降 xx.x%，其中住宅销售面积下降 xx.x%；新建商品房销售额 x.xx 万亿元，下降 xx.x%，其中住宅销售额下降 xx.x%。考虑到有抵债、各种形式销售优惠等情况，新房的实际成交规模和价格下跌幅度更大。二是二手房交易占比逐渐扩大，但价格持续承压。据中金公司统计估算，xxxx 年，二手房成交占比持续上升，占总成交的比重将达到 xx%；成交方面，xxxx 年中金同质性二手房住宅成交价格指数下行 xx.x%，xxxx 年末房价较 xxxx 年历史高点累计跌幅为 xx.x%；并且价格跌幅先慢后快，以价换量特征突出。三是房地产风险已向行业蔓延。当前绝大多数规模较大的民营房企已出险并大幅亏损，不少已资不秘书之家—全网资源每日更新 www.mishuzj.com抵债，风险仍在蔓延，曾经被视作标杆的万科亦未能幸免。（二）房地产风险持续蔓延对经济社会的系统性影响持续显现房地产产业链条长、涉及面广，事关人民群众切身利益和经济社会发展大局。一是房价持续下跌意味着存量财富缩水，影响居民部门消费信心。房地产资产约为 xxx 万亿元，占我国总资产的 xx%；大约 xx%的居民资产沉淀在房地产，住房是改革开放 xx 多年来居民财富的最主要载体。二是房地产持续下行造成地方政府土地出让收入大幅下滑对偿债能力有实质性影响。xxxx 年下半年房地产调整以来，土地收入及其融资持续大幅下滑，xxxx 年地方政府性基金中的土地出让收入 x.xx 万亿元，较上年下降 xx%，远低于高峰时的 x 万多亿元，叠加化解政府隐性债务（同样源于土地融资）的影响，地方财政压力空前。三是房地产风险持续蔓延波及金融体系，对中小金融机构影响尤甚。四是房地产风险具有很强的传染性，已蔓延到上下游产业链，建筑、建材、装饰装潢、家居家电等行业持续承压，给社会稳定造成较大影响。综合来看，当前宏观经济呈现的需求不足、产能过剩、价格低迷等现象，最重要的直接因素就是房地产冲击。（三）利用收储制度化解风险的可行性一是在风险蔓延、市场机制失效时，政府及时采取非常规措施化解重大风险有成功先例：如 xx 世纪末 xx 世纪初的 xx、xx、xx 等国，xxxx 年和 xxxx 年的美国等。二是当下通过收储托底价格是合适时机。根据中原地产的研究，截至 xxxx 年，北上广深的二手住宅价格相对高点跌幅普遍接近或超过 xx%，多数低能级城市跌幅更大。三是收储工作与现行的“城市融资协调机制”“三大工程”等政策措施紧密衔接与配合，能够更好发挥合力。二、国内外房地产危机应对经验及收储实践（一）国外房地产危机应对经验及收储实践秘书之家—全网资源每日更新 www.mishuzj.com1．美国和日本应对房地产危机的经验与教训美国房地产模式的基本特征是金融化，表现为住房抵押贷款及庞大的资产证券化及衍生品市场。高度金融化的房地产模式，引发了 20xx 年国际金融危机。危机爆发后，美国政府很快形成救助共识并果断行动，一方面，实施非常规量化宽松货币政策，另一方面财政部和美联储联手推出 xxxx 亿美元的问题资产救助计划（tapp），在不到一年的时间内，对支撑按揭贷款发放的核心机...