秘书之家—全网资源每日更新 www.mishuzj.com在 2026 投资策略会上的致辞：笃行致远，展望新年投资新局尊敬的各位来宾，各位客户，各位同事：大家好！新年伊始，我们齐聚上海，共叙投资新局，展望 2026 年的机遇与挑战。在此，我谨代表博时基金，向各位嘉宾、客户、专家及同仁的到来表示热烈欢迎，也向全体投研团队的辛勤筹备致以诚挚谢意。一、回顾 2025：稳中有进，结构活跃2025 年，全球经济仍处于地缘政治冲突扰动、复苏进程分化的复杂环境中，通胀余温未散与增长动能不足的矛盾交织，主要经济体政策调整节奏不一引发跨境资本流动和波动。在此背景下，中国经济凭借深厚的基本面支撑与精准的宏观调控，展现出超乎预期的发展韧性，全年经济增长稳稳落在合理区间，根据中央财办相关消息，预计 GDP 同比增长保持在5%左右的中高速水平，既实现了总量层面的平稳运行，更在结构优化中孕育了高质量发展的新动能。资本市场在政策护航与产业升级的双轮驱动下，呈现出“总量平稳、结构活跃”的鲜明特征，成为服务实体经济与居民财富管理的重要平台。— 1 —秘书之家—全网资源每日更新 www.mishuzj.com股市方面，结构性行情贯穿全年，科技成长板块成为绝对主线，人工智能、半导体、生物医药、新能源等战略性新兴产业相关标的表现突出，科创板、创业板指数涨幅显著跑赢大盘，反映出市场对中国产业升级方向的坚定信心。与此同时，主板市场中的消费蓝筹、周期龙头企业凭借稳健的盈利表现与较高的股息率，为投资者提供了价值锚点，市场“核心资产”与“成长先锋”双线并进的格局，满足了不同风险偏好投资者的配置需求。债市方面，在稳健偏松的货币政策环境下，市场利率维持在相对低位，中短期国债，政策性金融债等成为避险资金的重要配置标的。另类资产领域，黄金等产品的配置价值进一步凸显。这一系列亮眼表现的背后，既得益于宏观政策的精准发力与协同发力，更离不开市场主体对长期价值的共同坚守。二、展望 2026：风浪之中，笃行致远变局中蕴新机，实干中开新篇。步入 2026 年，我们面对的是一个更加复杂、也更具可能性的全球环境。从全球视角看，美联储货币政策宽松逐步走向尾声，全球流动性格局仍在重构，地缘政治与经济多极化趋势延续。在此背景下，中国经济的相对稳定与持续开放，将进一步提升人民币资产在全球配置中的吸引力。从国内发展看，“十五五”规划即将开局，科技创新、绿— 2 —秘书之家—全网资源每日更新 www.mishuzj.com色转型、内需提振、乡村振兴等国家战略将持续落地，为资本市场注入源源不断的产业动力。财政政策与货币政策的协同有望更加灵活精准，在稳增长、促转型、防风险之间寻求动态平衡。对于资本市场，我们抱有审慎乐观的态度。（一）股市结构性机会依然丰富在科技自立、能源转型、消费复苏等主线中，具备真实竞争力和成长性的企业将继续获得价值重估。科创、高端制造、数字经济等板块有望延续活跃，港股与A 股的联动也将带来跨境配置机遇。2026 年的权益市场，我们将深耕基本面，拥抱“新需求”与“新供给”。首先，“新需求”牵引，即围绕国家战略与产业升级，科技创新（如人工智能、高端芯片、生物制造）、绿色转型（新能源、新型电力系统）、国家安全（国防军工、信息安全）等领域的真实需求将持续释放，孕育一批具备核心竞争力的成长型企业。其次，“新供给”创造，即传统产业的转型升级与价值重估机会同样值得关注。受益于设备更新、技术改造、效率提升的制造业龙头，以及治理改善、盈利能力提升的优质央国企，可能提供具有较高性价比的投资选择。（二）债市仍具配置价值在利率中枢可能维持相对低位、政策托底经济的环境下，— 3 —秘书之家—全网资源每日更新 www.mishuzj.com利率债与高等级信用债的“压舱石”作用依然稳固。投资机会将更多来自对期限利差、信用利差的精细挖掘，以及“固收+”策略的灵活运用。可以关注与宏观周期关联度较低的细分品种，以及 REITs等具备稳定现金流特征的资产，以增强组合的收益弹性和抗波动能力。（三）资产配置需更注重均衡与灵活从“单一 Beta”走向“多元 Alpha”2026 年市场波动可能加...